## Как посчитать ставку дисконтирования по лизингу
### Шаг 1: Сбор необходимых данных
Для расчета ставки дисконтирования по лизингу вам потребуются следующие данные:
* **Базовая ставка:** Это процентная ставка, устанавливаемая лизингодателем как базовое значение для расчета арендной платы.
* **Надбавка за риск:** Дополнительный процентный пункт, добавляемый к базовой ставке для учета рисков, связанных с лизингом. Эта надбавка зависит от ряда факторов, таких как кредитная история арендатора, срок и сумма лизинга.
* **Ликвидность используемого актива:** Процентное снижение стоимости актива в течение срока действия лизинга. Учет ликвидности важен, так как это может повлиять на остаточную стоимость актива, которая, в свою очередь, влияет на ставку дисконтирования.
### Шаг 2: Определение срока лизинга
Срок лизинга — это общая продолжительность лизингового соглашения, обычно выражаемая в месяцах или годах. Срок лизинга влияет на ставку дисконтирования, поскольку он определяет период времени, в течение которого потоки денежных средств от арендной платы должны быть приведены к настоящей стоимости.
### Шаг 3: Оценка остаточной стоимости актива
Остаточная стоимость актива — это предполагаемая стоимость актива по истечении срока лизинга. Оценка остаточной стоимости является важным фактором, поскольку она представляет собой будущие денежные поступления, которые будут вычитаться из общей суммы арендной платы для расчета приведенной стоимости.
### Шаг 4: Расчет приведенной стоимости арендной платы
Приведенная стоимость арендной платы — это сумма всех будущих арендных платежей, дисконтированных до настоящей стоимости с использованием ставки дисконтирования. Формула расчета приведенной стоимости арендной платы:
«`
PV = R * [(1 — (1 + r)^-n) / r]
«`
где:
* PV — приведенная стоимость арендной платы
* R — ежемесячная арендная плата
* r — ставка дисконтирования, выраженная как десятичная дробь
* n — срок лизинга в месяцах
### Шаг 5: Расчет ставки дисконтирования
Ставка дисконтирования — это процентная ставка, по которой будущие арендные платежи дисконтируются до настоящей стоимости. Ее можно рассчитать с помощью следующих методов:
**Метод приближения:**
Этот метод предполагает итеративный процесс, в котором различные ставки дисконтирования используются для расчета приведенной стоимости арендной платы, пока полученная сумма не будет равна остаточной стоимости.
**Метод Ньютона:**
Этот метод использует численный метод для поиска корня уравнения, которое представляет собой разность между приведенной стоимостью арендной платы и остаточной стоимостью.
### Шаг 6: Проверка правильности результатов
После расчета ставки дисконтирования важно проверить правильность результатов. Это можно сделать путем сравнения приведенной стоимости арендной платы с остаточной стоимостью. Если приведенная стоимость арендной платы равна остаточной стоимости, расчет выполнен правильно.
## Практический пример
Рассмотрим следующий пример лизингового соглашения:
* Базовая ставка: 5%
* Надбавка за риск: 1%
* Ликвидность: 2%
* Срок лизинга: 3 года (36 месяцев)
* Остаточная стоимость: 20% от первоначальной стоимости
**Шаг 1: Расчет ставки дисконтирования**
Ставка дисконтирования включает базовую ставку, надбавку за риск и корректировку ликвидности:
«`
Ставка дисконтирования = 5% + 1% + 2% = 8%
«`
**Шаг 2: Расчет приведенной стоимости арендной платы**
Предположим, что ежемесячная арендная плата составляет 100 долларов. Используя ставку дисконтирования 8%, рассчитаем приведенную стоимость арендной платы:
«`
PV = 100 * [(1 — (1 + 0,08)^-36) / 0,08] = 2.824,09
«`
**Шаг 3: Проверка правильности результатов**
Приведенная стоимость арендной платы (2.824,09) близка к остаточной стоимости (20% от первоначальной стоимости, которая составляет 2.800). Это подтверждает правильность расчета ставки дисконтирования.
## Дополнительные соображения
* **Выбор метода:** Выбор между методом приближения и методом Ньютона зависит от сложности лизингового соглашения и доступных вычислительных ресурсов.
* **Чувствительность:** Ставка дисконтирования является ключевым фактором, влияющим на оценку лизинга. Небольшие изменения в ставке дисконтирования могут привести к значительным изменениям в приведенной стоимости арендной платы.
* **Консультации с экспертом:** Для сложных лизинговых соглашений рекомендуется проконсультироваться с финансовым экспертом, чтобы обеспечить точный расчет ставки дисконтирования.